L’entreprise Moore Threads Technology, surnommée par les analystes le « Nvidia chinois », a connu une montée spectaculaire lors de son entrée en bourse à Shanghai vendredi. Cette startup, placée sur la liste noire par les États-Unis, devrait profiter des efforts de Pékin pour renforcer la fabrication de puces nationales. Le cours de l’action a débuté à 650 yuans, soit plus de cinq fois son prix d’introduction en bourse de 114,28 yuans par action. Avec l’accroissement des IPO approuvées par des entreprises de semiconducteurs, notamment Moore Threads qui conçoit des unités de traitement graphique pour le calcul en intelligence artificielle, la société pourrait devenir une force clé pour accélérer les efforts nationaux visant à remplacer les puces étrangères par une technologie locale. L’entreprise a levé près de huit milliards de yuans en vendant des actions publiquement. Son succès sur le marché STAR de Shanghai est suivi de près, alors que les inquiétudes concernant les valorisations technologiques tendues persistent. Fondée à Beijing en 2020 par l’ancien cadre de Nvidia Chine, Zhang Jianzhong, Moore Threads pourrait ouvrir la voie à un nombre croissant de sociétés de semiconducteurs nationales aspirant à une cotation en bourse. La Bourse de Shanghai a accepté cette année un grand nombre de demandes d’introduction en bourse de fabricants de puces tels que MetaX Integrated Circuits (Shanghai), SJ Semiconductor et Xiamen UX IC. Les géants technologiques chinois comme Huawei, Alibaba et Baidu ont également intensifié leurs investissements dans le développement de puces d’intelligence artificielle, tandis que la Chine a restreint les ventes de puces de Nvidia dans le pays. Moore Threads, dont l’IPO était évaluée à 123 fois les ventes de 2024, prévoit une augmentation des ventes de 2025 allant jusqu’à 242%, atteignant 1,5 milliard de yuans, rejoignant ainsi plusieurs autres start-ups chinoises cherchant à combler le vide laissé par Nvidia. L’indice SSE Star Chip Index de la Chine se négocie actuellement à 118 fois les gains, contre un multiple de 12 pour l’indice composite de Shanghai.
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