Les actions asiatiques ont rebondi sur une appétit croissant pour le risque, ce qui a mis un indice régional sur la voie d’une sixième semaine consécutive de gains, et les obligations se sont stabilisées alors que les préoccupations concernant la politique budgétaire américaine se sont atténuées. L’indice MSCI Asia Pacific a progressé de 0,6% tandis que les contrats à terme du S&P 500 ont augmenté de 0,1%. Les contrats sur les actions européennes ont également progressé. Le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans s’est maintenu à 5,04%. L’indice Bloomberg Dollar Spot a baissé de 0,2%, prolongeant la perte de cette semaine à 1,2%. C’est le plus grand mouvement en six semaines. Les marchés obligataires cette semaine ont reflété les préoccupations des investisseurs concernant la santé financière de l’économie américaine, ce qui a été amplifié après que Moody’s Ratings a abaissé la note de crédit du pays la semaine dernière, brisant ainsi un calme relatif sur les marchés financiers après un mois de tumulte provoqué par la frénésie tarifaire du président américain Donald Trump. Les actions américaines étaient même remontées à portée d’un marché haussier. ‘Le marché obligataire s’exprime, les marchés actions n’écoutent pas vraiment à ce stade’, a déclaré Thomas Taw, responsable de la stratégie d’investissement pour l’Asie-Pacifique chez BlackRock Asset Management, lors d’une interview à Bloomberg Television. ‘Toutes ces mesures qui arrivent, que ce soit la réforme fiscale, les tarifs, etc., sont tous des mesures inflationnistes.’ Le rebond de jeudi des obligations est survenu après une récente dépréciation du marché obligataire pour refléter les inquiétudes quant à la charge de la dette croissante des États-Unis. Les investisseurs s’inquiètent de savoir si le projet de loi fiscale phare de Trump, qui a été adopté de justesse par la Chambre des représentants, va accroître le déficit déjà en expansion du pays. Avec le rendement des obligations du Trésor à 30 ans franchissant à nouveau la barre des 5% mercredi, les créanciers de la nation ont injecté une dose de dure réalité économique dans la politique budgétaire de Trump. ‘Cela a été une autre grande semaine pour le marché obligataire’, ont écrit les stratèges de JPMorgan Chase & Co., Jay Barry, Jason Hunter et Phoebe White, dans une note jeudi. ‘Même si la cause immédiate pourrait avoir été la dégradation des États-Unis par Moody’s vendredi dernier, nous avons soutenu que cette action était un fait accompli.’ L’amélioration du sentiment sur le front commercial aide également les actions asiatiques. Pékin et Washington ont poursuivi des contacts de haut niveau avec un appel jeudi entre des responsables de premier plan, signe que les deux parties maintiennent des communications actives après leur trêve commerciale plus tôt ce mois-ci. Le principal négociateur commercial japonais, Ryosei Akazawa, s’est envolé vendredi pour les États-Unis pour un troisième cycle de pourparlers commerciaux, Tokyo étant déterminé à éviter un accord qui ne tiendrait pas compte des prélèvements sur son industrie automobile clé. ‘Le sentiment des investisseurs s’est nettement amélioré au cours du dernier mois’, a déclaré Josh Gilbert, analyste de marché chez eToro à Sydney. ‘Les marchés semblent passer outre le bruit de la guerre commerciale, et l’opinion dominante est que le pire de la tourmente tarifaire est peut-être désormais derrière nous.’ Au Japon, l’indicateur clé de l’inflation a accéléré de manière plus significative en deux ans, stimulé par la hausse des coûts alimentaires et énergétiques. Les prix à la consommation, hors produits alimentaires frais, ont augmenté de 3,5% par rapport à l’année précédente en avril, accélérant par rapport à une augmentation de 3,2% le mois précédent. Le yen s’est légèrement renforcé. Pendant ce temps, le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré que la banque centrale pourrait réduire les taux d’intérêt au second semestre de 2025 si les tarifs imposés par l’administration Trump aux partenaires commerciaux des États-Unis se stabilisent autour de 10%. ‘Si nous pouvons ramener les tarifs à environ 10% et que tout est scellé, fait et livré quelque part d’ici juillet, alors nous sommes en bonne voie pour le second semestre de l’année’, a déclaré Waller jeudi lors d’une apparition sur Fox Business. Par ailleurs, la Cour suprême américaine a protégé la Fed contre la volonté de Trump de congédier les principaux responsables des agences fédérales indépendantes, une décision qui devrait calmer les craintes selon lesquelles le président pourrait chercher à limoger Jerome Powell. Sur le front des matières premières, l’or se dirigeait vers la plus forte progression hebdomadaire en plus d’un mois. Le pétrole se dirigeait vers sa première baisse hebdomadaire en trois semaines, alors que l’OPEP+ pesait les pour et les contre d’une nouvelle augmentation de la production qui pourrait ajouter des approvisionnements sur un marché déjà attendu en situation de surplus.
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